慈星横机被指不务正业，转行做放贷公司种植

慈星横机被指不务正业，转行做放贷公司

摘要：今日，宁波慈星将闯关创业板IPO。宁波慈星此次拟发行6100万股，发行后总股本40100万股，拟于深交所上市。

今日，宁波慈星将闯关创业板IPO。宁波慈星此次拟发行6100万股，发行后总股本40100万股，拟于深交所上市。公司主要从事电脑针织机械的研发、生产和销售，主要产品包括电脑针织横机和电脑无缝针织内衣机。但就在上市前夕，市场纷纷爆出宁波慈星存在诸多问题，公司上市之路荆棘密布。

被疑不务正业 成为“放贷”公司？

翻阅招股书，宁波慈星截止2011年6月末，为客户销售贷款提供的担保余额为14.75亿元，占净资产的110%;委托贷款余额分别为2.66亿元，占净资产的20%。其中公司由于客户销售担保贷款违约而暂时为客户代偿的金额已经达2261万元之多。宁波慈星对外担保和委托贷款余额合计已经超过净资产的130%，不但埋下了巨大风险，同时也限制了通过买方信贷销售方式使公司快速增长的途径。众所周知，上市募集的资金是不能对外担保或者开展委托贷款业务的，这是否意味着今后公司的成长性受到一定程度的限制，或者销售方式将发生巨大的变化？

亲朋好友齐享融资饕餮盛宴

距离此次闯关IPO一年多前，在2010年9月8日控股股东孙平范的一众亲戚等关联人士成立了创福投资等公司，通过增资形式以非常低廉的价格获得了公司约40%的股份。从招股书披露来看，增资股东里面除了部分外部的投资者以外，还有公司总经理、财务总监等高管，另外还有控股股东的父亲、嫂子、堂兄等与公司经营业务关系不大的人士。招股书表明，这部分增资的股份买入价分别为1.76元和14.12元。以2010年每股净利润计算，PE分别仅为1.09倍和8.72倍。按照创业板目前平均市盈率60倍的水平，简单计算可以得出，一旦公司成功上市，这部分股份将在一年多的时间里急剧增值33亿之巨！

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