【资讯】皮海洲上证380指数连续五周收反弹阳线
皮海洲:上证380指数连续五周收反弹阳线
截止到2012年2月15日,根据wind数据统计,2012年以来,上证380指数状态不断回升,连续五周K阳线。收盘价由1月6日的谷底2747.07点,不断攀升至2月15日的3218.58点,涨幅达到17.2%,超越了同期上证180、中证500等其他指数。同时,我注意到日前正有一只完全复制上证380指数的基金在发,就是中海上证380指数基金。而作为一个谨慎的投资者,我不禁自问,市场这种上扬的势头是否会持续?今年的投资环境究竟如何? 我认为经济在经过去年的持续下滑后,由于去年年末,政府适时提出“预调微调”的适度宽松政策,经济将逐步企稳,目前市场普遍认为经济会在一季度、二季度恢复环比增长,一季度末将是相对底部区间。 接下来我将详细解说做出这一判断的原因。有利于市场表现的主要因素有: 在财政政策方面,一方面,央行下调存款准备金率,市场流动性有所改善。央行决定从2月24日起,下调存款准备金率0.5个百分点,这是今年首次下调存款准备金率。个人认为,随着春节后企业投资、信贷需求逐渐恢复正常,央行此举意在缓解当前市场资金面的紧张压力。此次下调后将释放银行体系流动性约4000亿元人民币,一定程度上释放出了宽松信号,虽然短期内会货币政策并不会发生方向性变化,但市场预期已有所改变。 另一方面,2011年12月份召开的中央经济工作会议指出,2012年将继续实施积极的财政政策,将着重把握以下五个方面:一是提高城乡居民收入,扩大居民消费需求。二是合理把握财政赤字和政府公共投资规模,着力优化投资结构。三是调整完善税收政策,促进结构调整和引导居民消费。四是进一步优化财政支出结构,保障和改善民生。五是大力支持经济结构调整和区域协调发展,推动经济发展方式转变。另外,2011年信贷投放将会加大力度,政府积极引导RQFII、养老金等资金入市等都对流动性改善提供支持。 同时,市场普遍认为经济会在一季度、二季度恢复环比增长,一季度末将是相对底部区间。再加上通货膨胀的逐步有效控制,将为未来进一步的宽松政策打开空间。此外,作为高成长性指数,上证380指数目前静态估值为21倍左右,处于相对低位水平,有一定的估值优势。 综上考虑,在市场估值目前处于相对低位的情况下,上述积极因素将为市场的恢复上升提供动力,这将为2012年的市场带来机会,为上证380指数及其相关基金产品带来机会。
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